Pubblicista e finanziere parigino di origine ebraico-russa, studiò a Parigi e all'Università di Bonn. Fu capo-redattore del "Journal des Débats" (dal 1874 alla morte) e dell' "Economiste français" e corrispondente del "Temps".
Partecipò attivamente ai grandi dibatti economici e sociali della sua epoca, in particolare alla Conferenza per la Pace del 1895. Dopo la caduta dello Zar si occupò approfonditamente della situazione finanziaria in Russia, sulla quale pubblicò numerosi articoli.
Tra le sue monografie si ricordano: Le logement de l'ouvrier et du pauvre. Etats-Unis, Grande Bretagne, France, Allemagne, Belgique (1887), Les finances della Russie. 1887-1889 (1889), Trusts, cartels & syndicats (1903). In collaborazione con Yves Guyot pubblicò Infaltion et deflation (1921) e diresse il Dictionnaire du commerce, de l'industrie et de la banque (1898-1901). Dal 1892 al 1920 curò la pubblicazione di Le marché financier en..., annuario della situazione finanziaria dei principali paesi del mondo occidentale.
Fu membro del Consiglio superiore del commercio e dell'industria di Russia.
Il Raffalovich apprezzò molto l'articolo di Pareto L'Italie économique apparso sulla "Revue des Deux Mondes" del 15 ott 1891 (p. 904-944) e lo recensì egregiamente nel "Journal des Débats" del 19 ottobre (cfr. V. Pareto, OC 28.1, 1984, p. 79-80, n. 2). Nella primavera dell'anno successivo, Raffalovich fece visita a Pareto a Fiesole (cfr. la lettera a M. Pantaleoni del 6 aprile 1892, Idem, OC 28.1, 1984, p. 203-204) e pochi mesi dopo Pareto ebbe modo esprimere un giudizio lusinghiero su Le marchè financier 1891 del Raffalovich in un breve articolo del "Giornale degli economisti" (giu 1892, p. 583, ora in Idem, 1973, poi OC, t. 29, 1975, p. 25). Da allora iniziò un proficuo rapporto di stima tra i due intellettuali, che portò alla collaborazione di Pareto all'annuaro curato dal Raffaolovich, protrattasi fino al 1901, anno in cui gli subentro Vittorio Racca nella redazione delle cronache sulla situazione finanziaria italiana.
Su Arthur Raffalovich cfr. i necrologi apparsi in "La Gazette de Lausanne", a. 124, n. 356 (25 dic 1921) e "The New York Times" (13 gen 1922), p. 12, nonché la nota biografica del "Journal des économistes" (gen 1922), p. 82-84.